한농화성 011500/코스피/화학 - 반도체 빅사이클 수혜주

 

 한농화성 011500/코스피/화학 - 반도체 빅사이클 수혜주

 

(2021.04.04 기준)

시가총액 2,478억원
시가총액순위 코스피 519위
상장주식수 15,637,042
액면가l매매단위 500원 l 1주
외국인한도주식수(A) 15,637,042
외국인보유주식수(B) 37,444
외국인소진율(B/A) 0.24%
PERlEPS(2020.12) 19.10배 l 830원
PBRlBPS (2020.12) 1.85배 l 8,556원
배당수익률l2020.12 1.14%
동일업종 PER 44.19배
동일업종 등락률 +0.40%

 

현주가 15,850원(2021.04.04 기준)

 

*주의

저는 현재 이 기업에 투자하고 있지 않습니다.

제가 가진 다른 반도체 기업들과의 밸류비교를 위해서 한농화성을 분석합니다.

본 포스팅의 기업 분석은 개인 의견임을 말씀드리며, 투자에 대한 책임은 본인에게 있음을 알려드립니다.

 

얼마전에 포스팅한 이수화학을 기업분석하면서 같이 분석해봤습니다.

왜냐하면 반도체 수퍼싸이클에 큰 수혜를 볼 수 있는 기업이라고 생각해서요.

 

 

2021.03.15 - [투자일지/주식투자] - 이수화학 005950/코스피/화학 - 반도체 빅사이클 수혜주인데 실망해버렸네요.

이수화학 005950/코스피/화학 - 반도체 빅사이클 수혜주인데 실망해버렸네요.

2021.03.17 - [경제 연구팀/투자] - 반도체 수퍼사이클 투자전략 소.부.장(소재. 부품. 장비비)관련주에 투자해보자!!

반도체 수퍼사이클 투자전략 소.부.장(소재. 부품. 장비비)관련주에 투자해보자!!

<투자아이디어>

1. 좋은 실적

2021년은 차,화,반 랠리라고 하던데 진짜 화학이 수혜를 보지 않을까 싶네요

-주력제품 LAB(연성알킬벤젠) 수요는 증가

경쟁사들의 생산 부진 again 2019년

 

2.반도체 빅사이클 수혜 가능성

주력 제품이 반도체 공정에서 웨이퍼를 세척하는 세척제로도 사용됨.

반도체 수퍼사이클에서 수혜를 입을 가능성에 대해서 고민해야 함.

 

다만, 반도체에 사용되는 IPA부분에서 마진율이 그렇게 크지 않은데다가 소비량이 얼마나 늘지는 지켜봐야 할 듯합니다.

 

3.자사주 2.19%보유(343,022주) 

기업분석(아래 접힌 글을 펼치면 저의 분석을 보실 수 있습니다. 내용이 길어서 접어둡니다.)

자사주를 보유하고 있다는건 자사주를 사들일 수 있을 정도로 여유자금이 있다는 의미입니다. 
그리고 자사 주식을 가지고 있는 기업은 기업의 가치를 계산할때 전체 발행주식에서 자사주를 빼고 계산한다면
일반적으로 나와 있는 지표에 비해서 가치가 더 높아 진다고 보면 됩니다.

왜냐하면 "PER = 주가/EPS" 입니다.
EPS= 매출액/상장주식수(상장주식수 300,242,062)입니다.

하지만 상장주식수에서 자사주는 유통이 되지 않고 가지고 있기 때문에 EPS값은 더 커지는 거죠.
물론 자사주를 나중에 주식 시장에 매도할 수도 있기 때문에 이 계산은 항상 유효한건 아닙니다만.
자사주를 시장에 매도한다면 기업의 가치를 다르게 평가할 수 있습니다.

 

그럼에도 현재는 보유 중이기 때문에 가치를 다르게 볼 필요가 있습니다.

 

4.배당수익률 2.02%예상 (주배당 180원/2020년기준)

기업분석(아래 접힌 글을 펼치면 저의 분석을 보실 수 있습니다. 내용이 길어서 접어둡니다.)

저는 매출과 배당을 중요하게 봅니다.
매출은 속일 수 있는게 아니기 때문에 증가한다는 건 성장하고 있다는 것으로 봐도 됩니다.

배당이란건, 그만큼 기업의 운영 자금이 여유가 있다는 겁니다.

다른 자본총계나 세부적인 재무제표를 보면서 기업의 가치를 평가하면 좋겠지만,
전문가가 아닌 이상 세부적인 요소들을 다 점검하기가 어렵습니다.

재무제표는 생각보다 조작하기가 쉽습니다.

그래서 배당이라는 지표를 봅니다.
배당을 하는 기업이라는 건 확실히 여유자금이 충분히 있다는 겁니다.
그래서 배당이 가장 손쉽게 기업을 평가할 수 있는 지표라고 생각해요.

물론 기업이 적자인 상황에서 배당을 하거나,
기업의 먹거리인 제품 개발에 투자를 해야하는데도,
투자하지 않고, 배당을 하는 기업도 있습니다.

이런 기업은 위험합니다. 기업경영자나 대주주가 뭔가 꿍꿍이가 있는 경우가 많죠.

그렇다면 어떻게 좋은 배당인지 알아볼 수 있을까요?
매출에서 제품 생산에 필요한 비용을 제외하면 당기순이익이 되죠?

그 당기순이익에서 미래 투자에 필요한 자금(영업활동현금흐름, 투자활동현금흐름,재무활동현금흐름)을 제외하면 여유자금이 되는데요.

이 돈 중에서 얼마나 배당하는 "현금배당성향"을 보면 됩니다.

한농화성의 현금배당성향이 21.20%입니다.

그리고 현금배당금은 180원이고요.
배당수익률(배당금/현주가)이 2.02%정도 됩니다.

기업이 안정적이라고 보면 되는 거죠.

이정도의 배당이면 예금상품보다도 나은 거죠.

그외 지표는 참고만 하시면 될 것 같습니다.
지금 매출액도 증가하고, 당기순이익도 증가합니다.
사실 당기순이익은 어떻게 회계에 반영하느가에 따라 달라지기 때문에,
절대적으로 볼 수는 없지만 현재 늘어나고 있네요. 

안정적인 기업으로 보입니다.

 

5. 유보율을 보라!!

기업분석(아래 접힌 글을 펼치면 저의 분석을 보실 수 있습니다. 내용이 길어서 접어둡니다.)

매출과 배당으로 확인하는 것이 유보율입니다.

그동안 번 돈을 사내에 남겨두는 것을 유보율이라고 합니다.

 

어느 정도의 자금을 유보해놓고 있느냐에 따라서 다음 투자에 대비할 수도 있고,

기업의 건정성을 볼 수 있습니다.

 

물론 유보율이 과도하게 높다는건 성장성이 없다는 말과 같기도 합니다.

왜냐하면 돈을 투자할 곳이 없기 때문에 유보율이 높을 테니깐요.

 

그래서 성장성의 지표로도 볼 수 있습니다.

 

자본금이 78억원입니다.
유보율은?
1,581.72%입니다.(비연결재무제표기준)
그렇다면 얼만한 현금을 가지고 있는거죠?

현재 자본금 X 유보율
78억원 X 15.8172 = 1,233.7416억원(비연결재무제표기준)

 

시가총액이 2,478억원인데 말이죠!!
현금이 1,233,7416억원을 가지고 있네요.

 

안정적인 회사로 보입니다.

 

현재 주가가 밴드차트상으로 상당히 높은것 같네요.

예전에 비해서 주가가 상당히 많이 올랐습니다.

 

더군다나 이수화학이나 코스피에 비해서도 상승폭이 크구요.

 

그럼에도 현금보유율 그리고 앞으로의 반도체 수퍼사이클을 생각한다면,

매출 추이를 보면서 투자 가능성에 대해서 생각해볼 필요가 있어보입니다.

 

 

<출처-네이버증권>

<출처-네이버증권>

 

P.S
저는 저의 투자실수나 투자 포인트등을 미화하거나 과장하지 않고 솔직하게 쓸려고 합니다.
저를 위한 일지이기때문에 다음 투자에서 실수를 하지 않기 위해서 쓰는 거니깐요.