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동서 026960/코스피/식품 - 기업밸류평가

시가총액 3조 2,004억원
시가총액순위 코스피 96위
상장주식수 99,700,000
액면가l매매단위 500원 l 1주
외국인한도주식수(A) 99,700,000
외국인보유주식수(B) 4,117,128
외국인소진율(B/A) 4.13%
52주최고l최저 36,700 l 14,150
PERlEPS(2020.09) 23.14배 l 1,387원
추정PERlEPS N/A l N/A
PBRlBPS (2020.09) 2.32배 l 13,851원
배당수익률l2019.12 4.02%

자사주 1,027,477주 (발행주식 1.03%)

 

<투자아이디어>

 

1. 경제적 해자를 가진 기업 
식재료 산업을 영위하는 업체로서 독보적인 브랜드 제품군을 다수 가지고 있음.
꾸준히 지속적인 수익창출이 가능한 워렌버핏식 가치주라고 판단.

스테디셀러 스틱커피 맥심, 콘푸라이트(시리얼) 등 해자로 여김.


경제적 해자란?
"해자"란 과거 적들로부터 성(城)을 보호하기 위해 성곽을 따라 파놓은 못을 의미하는데, 
경제적 해자란 워렌버핏이 처음 경제학에서 사용한 말로 높은 진입장벽과 확고한 경쟁 우위로 독점적 지위를 가진 기업을 뜻한다.
[용어출처- 서울경제 [증권가소식]신영증권, 워렌버핏식 가치투자를 실현하는 ‘플랜업 Wide Moat 20’ 랩 출시]

 

2. 한류열풍에 따른 K푸드 확산으로 수출증대 기대

맥심커피는 아마존을 통해서 해외에서도 인기리에 판매된다고 함.

 

3. 물가상승 방어가 가능한 기업군

원자재 가격이 상승하면 제품 가격은 오를 수 밖에 없지만, 이 상승분을 제품에 반영해도

제품의 판매에 큰 영향을 끼지치 않는 기업들을 물가상승 방어가 가능한 기업군이라고 부름.

그리고 원자재 수요가 줄어서 가격이 다시 내려도 제품 가격은 내리지 않으므로 수익이 더 커질 수 있음.

 

2011.07.18

평단가 33,400원/주 매수


2012, 2013

무상증자로 매수했던 주식수만큼 주식수가 늘어남.

 

2014

낮아진 주가가 많이 낮아진 상태라고 판단되고 지속적인 고배당성향에 추가 매수

 

2021.1.15

매도 없이 지속적으로 보유

높은 수익률을 보임. 

기업의 가치와 성장성에 대한 재평가를 해야할 것 같아서 대상에 대해서 평가해볼려고 합니다.

 

현주가 32,500원(2021.1.15기준)

 

비슷한 식품회사 샘표, 오뚜기 등과 비교했을때 현재의 밸류가 고평가된 것이라고 생각됨.

 

웰빙시대를 맞아 주력상품인 동서식품의 믹스커피 소비 감소로 성장성 저하

 

다만 최근의 다양한 상품을 출시하면서 성장을 모색하고 있으나 아직 뚜렷한 성과가 없는 것으로 보임.

 

최근에 냉동피자인 닥터오트커 제품군을 수입해서 판매하면서 시장에서 좋은 반응을 받고 있지만,

오뚜기, 풀무원등을 비롯한 국내기업 제품들이 내놓은 냉동피자의 품질도 상당히 좋아서 냉동피자시장에서 어려울 것으로 보임.

특히나 시장크기가 제한되어 있어서 성장성의 한계가 있는 국내시장에서 더 큰 성장은 어려울 것으로 보임.

 

아래 세 제품은 동서가 내놓은 제품군

아래 글들을 클릭하면 예전에 제가 써놓은 평들을 볼 수 있어요!!

2019/03/26 - [맛 연구팀/기타] - 리스토란테 피자 - 진짜 맛있는 냉동 피자 모짜렐라, 시금치 양송이 피자

2019/07/13 - [맛 연구팀/기타] - 닥터오트커 빅아메리칸즈 (Dr.Oetker BIG AMERICANS) 4치즈(4CHEESE) : 리스토란테 (ristorante) 피자만큼 맛있는 냉동피자

2019/04/24 - [맛 연구팀/기타] - 닥터오트커 빅아메리칸즈 (Dr.Oetker BIG AMERICANS) 슈프림(SUPREME) -진짜 피자 같은 신상 냉동피자

 

경쟁사인 오뚜기와 CJ제일제당에서 내놓은 냉동피자제품군

아래 글들을 클릭하면 예전에 제가 써놓은 평들을 볼 수 있어요!!

2020/10/09 - [맛 연구팀/기타] - 오뚜기 6포르마지 피자 - 다양한 치즈 맛있는 피자

2020/03/28 - [맛 연구팀/기타] - 오뚜기 불고기 피자 - 솔직 후기 냉동피자가 맛있다

2020/02/19 - [맛 연구팀/기타] - 오뚜기 쉬림프 스테이크 피자 - 솔직 후기 냉동피자인가?

2019/07/09 - [맛 연구팀/기타] - 고메 고르곤졸라 피자 - 냉동피자가 이정도라니!! 맛있음

2019/06/26 - [맛 연구팀/기타] - 오뚜기 콤비네이션 피자 - 솔직 후기 오뚜기 냉동피자도 맛나네!

 

소비자 입장에서 현재 국내 식품회사들의 냉동피자들도 상당히 뛰어나다고 평가됨.

면밀히 관찰할 필요가 있어보임.

 

분석하고 있던 중에 오늘 기사에 동서 오너일가와 임원이 주식을 팔았다는 기사가 떴습니다.

분석했던대로 현재의 밸류가 높은 듯하네요.   

 

*다만 코로나19로 집이나 회사에서만 보내는 시간이 늘어나는 현재 상황상 금년2021년 한해 동안은 믹스커피나 차류의 매출은 지속적으로 발생해서 매출이나 이익은 좋을것으로 보임.

 

단독 '동서' 주가 너무 올랐나…회장·임원·가족도 '매도' < 증권 < 금융·증권 < 기사본문 - 투데이코리아 (todaykorea.co.kr)

 

<span class='label radius small' style='background-color:#ff0000'>단독</span> '동서' 주가 너무 올랐나…회장·임

투데이코리아=정우성 기자 | \'맥심\' 커피와 \'콘푸라이트\' 등 식품 브랜드로 잘 알려진 동서 주가가 급등했다. 코로나19로 외식보다 가정에서 식사와 간식 섭취가 늘어난 결과다.그러자 오너 일

www.todaykorea.co.kr

<기사본문>

더보기

코로나 수혜주로 주가 급등

▲ 동서식품 로고 


투데이코리아=정우성 기자 | '맥심' 커피와 '콘푸라이트' 등 식품 브랜드로 잘 알려진 동서 주가가 급등했다. 코로나19로 외식보다 가정에서 식사와 간식 섭취가 늘어난 결과다.

그러자 오너 일가와 경영진은 주식을 팔고 있다. 종목에 더 이상 호재가 없는 것 아니냐는 우려가 나온다. 동서는 동서식품 등을 거느린 지주사다. 

 

동서 주가 흐름 (자료=네이버 금융) 

코스피 상장사 동서는 최진택 전 동서식품 전무가 9100주를, 서석영씨가 1500주를, 한혜란씨가 135주를 장내매도했다고 15일 공시했다.

이들은 모두 최대주주 김상헌 동서 고문과 김석수 동서식품 회장의 친인척들이다.

김 고문 역시 작년 10월과 11월에 각각 10만주씩 20만주를 장내매도했다.

김진수 동서식품 부사장도 지난달에 3000주를 팔고 7~9월에는 3만5450주를 팔았다. 총 3만8540주다.

이밖에도 황규철 동서식품 전무도 지난해 7월과 9월 총 7000주를 계열사 임원 박복기씨가 3500주를 매도했다.
 
이들이 주식을 매도한 것은 작년 7월 이후다. 동서 주가가 급등하기 시작한 무렵이다.

1만5000원 선이던 동서 주가는 지난달 3만6700원까지 올랐다. 지난 2015년 초 이후 가장 높은 수준이다. 

오래 보유한 주식을 매도해 현금을 마련하는 것은 개인적인 이유일 수 있다. 현행법 위반 소지가 없다면 비난할 수도 없다.

하지만 회사 사정에 밝은 최대주주와 그 가족들, 핵심 계열사 임원들이 주식을 파는 것은 주식이 오를만큼 올라 더 이상 호재가 없는 것이 아니냐는 의문이 주주들 사이에선 나온다.

 

<기사출처>

투데이코리아

단독 '동서' 주가 너무 올랐나…회장·임원·가족도 '매도'
기자명 정우성 기자  승인 2021.01.15 18:08  수정시간 2021.01.15 18:10 

 

몇 가지 식품회사들에 대한 분석을 써봤습니다.

동서식품과 같이 비교해보면 좋을 것 같습니다.

아래 글을 클릭하면 해당리뷰로 이동이 가능합니다.

 

2021/01/21 - [투자일지/주식투자] - 대상 001680/코스피/식품 - 기업의 레벨업인가?

2021/01/20 - [투자일지/주식투자] - 국순당 043650/코스닥/음료 - 전통주 강자이자 숨겨진 알짜자산기업

2021/01/19 - [투자일지/주식투자] - CJ제일제당 097950/코스피/식품 - 성장성을 엿보다

2021/01/18 - [투자일지/주식투자] - 샘표식품 248170/코스피/식품 - 경제적 해자를 가진 기업

 

2021.2.13

중간평가

급등했습니다.

왜인지 모르겠지만 전고점을 향해 달리고 있습니다.

며칠새 거의 38%의 상승률을 보이는데요.

무슨 호재가 있는건지 아무리 찾아봐도 모르겠네요.

 

 

전체수익 --.--% (금액대비) 수익 달성
수익율(년환산) --.--%
CAGR(연복리수익률) --.--%
투자기간 2021.01.05~  

총평
 

P.S
저는 저의 투자실수나 투자 포인트등을 미화하거나 과장하지 않고 솔직하게 쓸려고 합니다.
저를 위한 일지이기때문에 다음 투자에서 실수를 하지 않기 위해서 쓰는 거니깐요.

 

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