반응형

China-Australia relations: high iron ore prices may correct on slowing demand, but derivative trading could still keep prices up, analysts say | South China Morning Post (scmp.com)

 

High iron ore prices due to fall as Chinese demand eases

Chinese government-backed consultancy projects a slowdown in China’s steel production next year, but market analysts say aggressive speculation through iron ore derivative trading could keep prices inflated.

www.scmp.com

영문기사

<기사본문>

더보기

China-ustralia relations: high iron ore prices may correct on slowing demand, but derivative trading could still keep prices up, analysts say
Chinese government-acked consultancy projects a slowdown in China’s steel production next year, resulting in declining demand for iron ore
A factor unrelated to the fundamental supply and demand of iron ore lies in the aggressive trading of iron ore futures

Su-Lin Tan
Published: 6:30am, 22 Dec, 2020

High iron ore prices are due for a correction in the coming year as Chinese demand for the steelmaking ingredient is expected to ease, though aggressive speculation through iron ore derivative trading could thwart that outcome, according to analysts.


After the China Iron and Steel Association (CISA) held talks last week with Australia’s Rio Tinto and BHP, two of the world’s biggest iron ore miners, over how to control iron ore prices, prices have increased to near their highest levels since 2011, sailing past the US$160 a tonne price point to hit US$161.50 on Monday after a dip to about US$153 a tonne last week.


In the short term, despite its trade conflict with China, Australia has seen a small “mining boom” impact on the economy as a result of the high iron ore prices.
Deloitte Access Economics, in an analysis of Australia’s budget outlook last week, said the conflict had delivered Australia a windfall, even though it has been losing out on trade in other goods, including lobsters, barley and coal – imports that China has suspended.
However, it warned that the trade conflict had also introduced fear into the market, raising worries that China could also clamp down on Australian iron ore imports, pushing up the market price.

The bottom line is that China’s trade war with Australia is making [Australia] money rather than losing it
Deloitte Access Economics
“Markets are still worried that China may do something. So they’ve responded by nervously bidding up [iron ore] prices in fear of exactly that,” the note said. “This ‘fear tax’ isn’t the only thing driving up prices – markets are also worried that heavy rain may constrict supply out of Brazil, while very low interest rates and a falling US dollar are pumping up pricing, too.”
“The bottom line is that China’s trade war with Australia is making [Australia] money rather than losing it,” Deloitte concluded.

The value of many smaller Australian iron ore miners has also soared on the Australian stock exchange over the past few months as a result of high prices.
Analysts and the CISA have predicted that, over the next year, Chinese demand for iron ore will fall as the pandemic stimulus starts to wear off, steel mills cut back production due to poor profitably, and other non-Australian iron ore miners such as Brazil – China’s second-largest source of iron ore – resume full production. This should lead to lower prices, they said, though they warned that strong iron ore derivatives trading could keep prices buoyant.
A key problem that does not relate to the fundamental supply and demand of iron ore lies in the trading of iron ore derivatives, and it needs to be controlled to properly reflect a drop in prices, according to Atilla Widnell, manager director of consultancy Navigate Commodities.

On Monday, iron ore futures on China’s Dalian Commodity Exchange hit a record high of 1,135 yuan (US$173.69) a tonne, after a landslide at a mine operated by Brazilian iron ore giant Vale SA added to supply worries.
“Demand is relatively robust for steel, but you have other factors at play, and one of the facets has been asset price inflation,” Widnell said. “If you have close to zero interest rates and huge stimulus events in major economies, there’s a lot of hot money looking for assets to return significant growth.
“We have seen it in precious metals, and now we are starting to see it in industrial metals … punting on steel-related commodities as a speculative play on economic growth next year.”
The strong demand in China against limited global supply would have taken the price of iron ore to about US$130 a tonne, but speculation “overcooked” prices, pushing them to their current level of about US$160 a tonne, he said.
At the 2021 China steel market outlook meeting in Shanghai over the weekend, Luo Tiejun, vice-chairman of the CISA, said China’s “abnormal” steel production and consumption would ease after the pandemic-related boom started to taper off, thereby reducing the demand for iron ore. However, he also cautioned that there were obvious signs of market speculation skewing the relationship between supply and demand, so lower demand might not quickly reduce high iron ore prices.
“The rapid and large increase [in iron ore prices] shows they have deviated from supply and demand fundamentals, exceeding the expectations of steel mills,” he said.

The CISA has also urged Chinese authorities to look closely at market speculation in iron ore and consider changing market trading rules to avoid distortions.
Despite the worries about the impact of speculation, some analysts are confident that lower fundamental demand will quickly lead to a correction in prices, especially as the construction of property and infrastructure in China slow down in the coming year, as they are expected to do.
“On the domestic front, property and infrastructure construction account for 55 per cent of China’s steel usage, and both sectors are facing tighter financing restrictions that will continue to disincentivise new construction,” Rosealea Yao, an analyst at Gavekal Dragonomics, wrote in a note. “Iron ore [prices] will therefore likely correct sharply downwards in the coming months, followed by less volatility once this reality is properly priced into the markets.”
Other factors, in particular China’s goal to reduce carbon emissions, could also help drive down steel production, the CISA said.

The Australia government’s Office of the Chief Economist, in its latest energy and resources quarterly outlook for December, made a similar projection over the longer run, but expects prices to fall only gradually in coming months, especially with iron ore production outside Australia, including Brazil, still facing curbs.
It is forecasting that prices will remain above US$100 a tonne until mid-2021, before falling to around US$75 by the end of 2022 as the Brazilian supply recovers and Chinese economic stimulus eases back.
“Prices are expected to remain strong for the next six months. China’s demand is expected to remain high, though China’s steelmakers may seek to modestly reduce production should prices remain at a level which renders many of them unprofitable,” the report said.
Some increase in the fundamental supply of iron ore, too, would cool prices, steel research analyst CRU Group’s Eduardo Tinti said. Recently resolved disruptions in iron ore shipments from Australia, and miners’ push to bolster shipments over the end of the year, will pull back prices, though not quickly, Tinti said.

12
China imported 1.04 billion tonnes of iron ore in 2019, with 660 million tonnes coming from Australia, mainly via Rio Tinto, BHP and Fortescue Metals Group. Photo: ReutersChina imported 1.04 billion tonnes of iron ore in 2019, with 660 million tonnes coming from Australia, mainly via Rio Tinto, BHP and Fortescue Metals Group. Photo: Reuters
China imported 1.04 billion tonnes of iron ore in 2019, with 660 million tonnes coming from Australia, mainly via Rio Tinto, BHP and Fortescue Metals Group. Photo: Reuters
High iron ore prices are due for a correction in the coming year as Chinese demand for the steelmaking ingredient is expected to ease, though aggressive speculation through iron ore derivative trading could thwart that outcome, according to analysts.
After the China Iron and Steel Association (CISA) held talks last week with Australia’s Rio Tinto and BHP, two of the world’s biggest iron ore miners, over how to control iron ore prices, prices have increased to near their highest levels since 2011, sailing past the US$160 a tonne price point to hit US$161.50 on Monday after a dip to about US$153 a tonne last week.
In the short term, despite its trade conflict with China, Australia has seen a small “mining boom” impact on the economy as a result of the high iron ore prices.
Deloitte Access Economics, in an analysis of Australia’s budget outlook last week, said the conflict had delivered Australia a windfall, even though it has been losing out on trade in other goods, including lobsters, barley and coal – imports that China has suspended.
However, it warned that the trade conflict had also introduced fear into the market, raising worries that China could also clamp down on Australian iron ore imports, pushing up the market price.
The bottom line is that China’s trade war with Australia is making [Australia] money rather than losing it
Deloitte Access Economics
“Markets are still worried that China may do something. So they’ve responded by nervously bidding up [iron ore] prices in fear of exactly that,” the note said. “This ‘fear tax’ isn’t the only thing driving up prices – markets are also worried that heavy rain may constrict supply out of Brazil, while very low interest rates and a falling US dollar are pumping up pricing, too.”
“The bottom line is that China’s trade war with Australia is making [Australia] money rather than losing it,” Deloitte concluded.
DAILY
SCMP Today: Intl Edition Newsletter
By submitting, you consent to receiving marketing emails from SCMP. If you don't want these, tick here
By registering, you agree to our T&C and Privacy Policy
The value of many smaller Australian iron ore miners has also soared on the Australian stock exchange over the past few months as a result of high prices.
Analysts and the CISA have predicted that, over the next year, Chinese demand for iron ore will fall as the pandemic stimulus starts to wear off, steel mills cut back production due to poor profitably, and other non-Australian iron ore miners such as Brazil – China’s second-largest source of iron ore – resume full production. This should lead to lower prices, they said, though they warned that strong iron ore derivatives trading could keep prices buoyant.
A key problem that does not relate to the fundamental supply and demand of iron ore lies in the trading of iron ore derivatives, and it needs to be controlled to properly reflect a drop in prices, according to Atilla Widnell, manager director of consultancy Navigate Commodities.

Will iron ore be dragged into the ongoing China-Australia trade conflict?
On Monday, iron ore futures on China’s Dalian Commodity Exchange hit a record high of 1,135 yuan (US$173.69) a tonne, after a landslide at a mine operated by Brazilian iron ore giant Vale SA added to supply worries.
“Demand is relatively robust for steel, but you have other factors at play, and one of the facets has been asset price inflation,” Widnell said. “If you have close to zero interest rates and huge stimulus events in major economies, there’s a lot of hot money looking for assets to return significant growth.
“We have seen it in precious metals, and now we are starting to see it in industrial metals … punting on steel-related commodities as a speculative play on economic growth next year.”
The strong demand in China against limited global supply would have taken the price of iron ore to about US$130 a tonne, but speculation “overcooked” prices, pushing them to their current level of about US$160 a tonne, he said.
At the 2021 China steel market outlook meeting in Shanghai over the weekend, Luo Tiejun, vice-chairman of the CISA, said China’s “abnormal” steel production and consumption would ease after the pandemic-related boom started to taper off, thereby reducing the demand for iron ore. However, he also cautioned that there were obvious signs of market speculation skewing the relationship between supply and demand, so lower demand might not quickly reduce high iron ore prices.
“The rapid and large increase [in iron ore prices] shows they have deviated from supply and demand fundamentals, exceeding the expectations of steel mills,” he said.

The CISA has also urged Chinese authorities to look closely at market speculation in iron ore and consider changing market trading rules to avoid distortions.
Despite the worries about the impact of speculation, some analysts are confident that lower fundamental demand will quickly lead to a correction in prices, especially as the construction of property and infrastructure in China slow down in the coming year, as they are expected to do.
“On the domestic front, property and infrastructure construction account for 55 per cent of China’s steel usage, and both sectors are facing tighter financing restrictions that will continue to disincentivise new construction,” Rosealea Yao, an analyst at Gavekal Dragonomics, wrote in a note. “Iron ore [prices] will therefore likely correct sharply downwards in the coming months, followed by less volatility once this reality is properly priced into the markets.”
Other factors, in particular China’s goal to reduce carbon emissions, could also help drive down steel production, the CISA said.
China-Australia relations: iron ore price surges amid strong demand and souring ties
11 Dec 2020

The Australia government’s Office of the Chief Economist, in its latest energy and resources quarterly outlook for December, made a similar projection over the longer run, but expects prices to fall only gradually in coming months, especially with iron ore production outside Australia, including Brazil, still facing curbs.
It is forecasting that prices will remain above US$100 a tonne until mid-2021, before falling to around US$75 by the end of 2022 as the Brazilian supply recovers and Chinese economic stimulus eases back.
“Prices are expected to remain strong for the next six months. China’s demand is expected to remain high, though China’s steelmakers may seek to modestly reduce production should prices remain at a level which renders many of them unprofitable,” the report said.
Some increase in the fundamental supply of iron ore, too, would cool prices, steel research analyst CRU Group’s Eduardo Tinti said. Recently resolved disruptions in iron ore shipments from Australia, and miners’ push to bolster shipments over the end of the year, will pull back prices, though not quickly, Tinti said.

The China Metallurgical Industry Planning and Research Institute (MPI), a Chinese government-backed consultancy, also projected on Monday a slowdown in China’s steel production in 2021, resulting in Chinese iron ore demand declining by 1.2 per cent next year to 1.38 billion tonnes after a 9.2 per cent rise in 2020.
Li Xinchuang, chairman of MPI said steel demand from the construction sector – the top steel consumer – is expected to grow 1 per cent after surging 13.4 per cent in 2020 to a record high.
“Iron ore demand could ease a bit in 2021 on increasing input of steel scrap, as well as environmental pressures and low-carbon development,” he said.
Last week, China formalised new standards for classifying steel scrap, allowing steel mills to import more from January 1. But scrap imports will still be too small to impact prices, Chinese consultancy Mysteel Global said in a note.
Import steel scrap prices were also too expensive to encourage a large increase in imports, Widnell said.

한글번역

<기사본문>

중국-호주 관계 : 높은 철광석 가격은 수요 둔화로 시정 될 수 있지만 파생 상품 거래는 여전히 가격을 상승시킬 수 있다고 분석가들은 말한다
중국 정부의 지원을받는 컨설팅 회사는 내년에 중국의 철강 생산이 둔화되어 철광석 수요가 감소 할 것으로 예상합니다.
철광석의 근본적인 수급과 무관 한 요인은 철광석 선물의 공격적인 거래에 있습니다.
탄 수린
탄 수린
게시 날짜 : 6:30 am, 22 Dec, 2020

분석가들은 철광석 파생 상품 거래를 통한 공격적인 투기가 결과를 방해 할 수 있지만 철강 원료에 대한 중국의 수요가 완화 될 것으로 예상됨에 따라 높은 철광석 가격은 내년에 조정될 예정이다.
중국 철강 협회 (CISA)가 지난주 세계 최대 철광석 채굴 업체 인 호주의 Rio Tinto 및 BHP와 철광석 가격을 통제하는 방법에 대해 논의한 후 가격이 2011 년 이후 최고 수준에 가깝게 상승했습니다. 지난주 톤당 미화 153 달러로 하락한 후 월요일에 미화 161.50 달러에 도달했다.
단기적으로 중국과의 무역 분쟁에도 불구하고 호주는 높은 철광석 가격의 결과로 경제에 작은 "광산 붐"영향을 미쳤습니다.
딜로이트 액세스 이코노믹 스 (Deloitte Access Economics)는 지난주 호주 예산 전망에 대한 분석에서 중국이 중단 한 랍스터, 보리, 석탄을 포함한 다른 상품의 무역에서 손실을 입었음에도 불구하고 분쟁이 호주에 횡재를 가져 왔다고 말했다.
그러나 무역 갈등이 시장에 두려움을 불러 일으켰고 중국도 호주 철광석 수입을 억제 할 수 있다는 우려를 불러 일으켜 시장 가격을 올릴 수 있다고 경고했다.

결론은 중국과 호주의 무역 전쟁이 돈을 잃는 것이 아니라 돈을 벌고 있다는 것입니다.
Deloitte Access 경제학
“시장은 여전히 ​​중국이 무언가를 할 수 있다고 우려하고 있습니다. 그래서 그들은 정확히 그것을 두려워하여 [철광석] 가격을 신경 질적으로 올려 응답했습니다.”라고 메모는 말했다. "이 '두려움 세'가 가격을 상승시키는 유일한 요인은 아닙니다. 시장은 폭우가 브라질의 공급을 제한 할 수 있으며 매우 낮은 금리와 달러 하락으로 가격도 상승 할 것이라고 우려하고 있습니다."
“요점은 중국과 호주의 무역 전쟁이 돈을 잃는 것이 아니라 돈을 벌고 있다는 것입니다.”라고 Deloitte는 결론지었습니다.

 

많은 소규모 호주 철광석 채굴 자들의 가치는 높은 가격의 결과로 지난 몇 달 동안 호주 증권 거래소에서 치솟았습니다.
분석가들과 CISA는 내년에 중국의 철광석 수요가 전염병 부양책이 사라지기 시작하고 제철소가 수익성 저하로 생산량을 줄이고 브라질과 같은 호주가 아닌 철광석 광부로 인해 감소 할 것이라고 예측했습니다. – 중국에서 두 번째로 큰 철광석 공급원 – 전체 생산 재개. 철광석 파생 상품 거래가 강세를 보이면 가격이 상승 할 수 있다고 경고했지만 이는 가격 하락으로 이어질 것이라고 그들은 말했다.
컨설팅 회사 인 Navigate Commodities의 관리자 인 Atilla Widnell에 따르면 철광석의 근본적인 공급 및 수요와 관련이없는 주요 문제는 철광석 파생 상품 거래에 있으며 가격 하락을 적절히 반영하도록 통제해야합니다. .

월요일 중국 대련 상품 거래소의 철광석 선물이 톤당 1,135 위안 (173.69 달러)으로 사상 최고치를 기록했다. 브라질 철광석 대기업 Vale SA가 운영하는 광산에서 산사태가 발생 해 우려를 불러 일으켰다.
"강철에 대한 수요는 상대적으로 견고하지만 다른 요인이 작용하고 있으며 측면 중 하나는 자산 가격 인플레이션입니다."라고 Widnell은 말했습니다. “주요 경제에서 금리가 거의 0에 가까워지고 큰 부양 이벤트가 발생한다면 상당한 성장을 되 찾을 자산을 찾고있는 많은 돈이 있습니다.
"우리는 귀금속에서 그것을 보았고, 이제 우리는 산업 금속에서 그것을보기 시작했습니다. 내년 경제 성장에 대한 투기 적 플레이로 철강 관련 상품에 펀팅을하고 있습니다."
제한된 글로벌 공급에 대한 중국의 강력한 수요는 철광석 가격을 톤당 약 130 달러로 떨어 뜨렸을 것이지만, 추측에 따르면 철광석 가격은 톤당 약 160 달러 수준으로 떨어졌다.
지난 주말 상하이에서 열린 2021 년 중국 철강 시장 전망 회의에서 CISA의 Luo Tiejun 부회장은 전염병 관련 붐이 줄어들 기 시작하면 중국의 "비정상적인"철강 생산 및 소비가 완화되어 수요가 감소 할 것이라고 말했습니다. 철광석을 위해. 그러나 그는 또한 수요와 공급 사이의 관계를 왜곡하는 시장 투기의 명백한 징후가있어 수요 감소가 높은 철광석 가격을 빠르게 낮추지 못할 수도 있다고 경고했다.
“철광석 가격의 급격한 상승은 공급 및 수요 펀더멘털에서 벗어나 제철소의 기대치를 뛰어 넘는 것을 보여줍니다.”라고 그는 말했다.

CISA는 또한 중국 당국에 철광석의 시장 투기를 면밀히 살펴보고 왜곡을 피하기 위해 시장 거래 규칙을 변경할 것을 촉구했습니다.
투기의 영향에 대한 우려에도 불구하고 일부 분석가들은 펀더멘털 수요 감소가 특히 예상대로 내년 중국의 부동산 및 인프라 건설이 둔화됨에 따라 빠르게 가격 조정으로 이어질 것이라고 확신합니다.
Gavekal Dragonomics의 애널리스트 인 Rosealea Yao는“국내 측면에서 부동산 및 인프라 건설은 중국 철강 사용량의 55 %를 차지하고 있으며, 두 부문 모두 새로운 건설에 대한 인센티브를 계속 떨어 뜨릴 더 엄격한 금융 제한에 직면 해 있습니다. . "따라서 철광석 [가격]은 향후 몇 달 동안 급격히 하향 조정될 것이며,이 현실이 시장에 적절하게 가격이 책정되면 변동성이 줄어들 것입니다."
CISA는 다른 요인들, 특히 탄소 배출을 줄이려는 중국의 목표도 철강 생산을 줄이는 데 도움이 될 수 있다고 말했다.

 

호주 정부의 최고 경제학자 사무실 (Office of the Chief Economist)은 12 월의 최신 에너지 및 자원 분기 별 전망에서 장기적으로 유사한 예측을 내렸지 만, 특히 브라질을 포함한 호주 이외 지역의 철광석 생산의 경우 향후 몇 달 동안 가격이 점차 하락할 것으로 예상합니다. , 여전히 연석을 향하고 있습니다.
브라질의 공급이 회복되고 중국의 경기 부양책이 완화됨에 따라 가격이 2021 년 중반까지 톤당 100 달러 이상을 유지 한 후 2022 년 말까지 약 75 달러로 떨어질 것으로 예측하고 있습니다.
“가격은 향후 6 개월 동안 강세를 유지할 것으로 예상됩니다. 중국의 수요는 여전히 높을 것으로 예상되지만 중국 철강 업체들은 가격이 그들 중 상당수가 수익성이없는 수준을 유지한다면 생산량을 소폭 줄이려고 할 수도있다”고 보고서는 말했다.
철강 연구 분석가 인 CRU Group의 Eduardo Tinti는 철광석의 기본 공급량의 일부 증가도 가격을 낮출 것이라고 말했다. 최근 호주에서 철광석 선적 중단이 해결되고 연말에 광부들이 선적량을 늘리려는 노력은 빠르지는 않지만 가격을 하락시킬 것이라고 Tinti는 말했다.

12
중국은 2019 년에 10 억 4 천만 톤의 철광석을 수입했으며, 주로 리오 틴토, BHP 및 Fortescue Metals Group을 통해 호주에서 6 억 6 천만 톤을 수입했습니다. 사진 : ReutersChina는 2019 년에 10 억 4 천만 톤의 철광석을 수입했으며, 주로 리오 틴토, BHP 및 Fortescue Metals Group을 통해 호주에서 6 억 6 천만 톤을 수입했습니다. 사진 : 로이터
중국은 2019 년에 10 억 4 천만 톤의 철광석을 수입했으며, 주로 리오 틴토, BHP 및 Fortescue Metals Group을 통해 호주에서 6 억 6 천만 톤을 수입했습니다. 사진 : 로이터
분석가들은 철광석 파생 상품 거래를 통한 공격적인 투기가 결과를 방해 할 수 있지만 철강 원료에 대한 중국의 수요가 완화 될 것으로 예상됨에 따라 높은 철광석 가격은 내년에 조정될 예정이다.
중국 철강 협회 (CISA)가 지난주 세계 최대 철광석 채굴 업체 인 호주의 Rio Tinto 및 BHP와 철광석 가격을 통제하는 방법에 대해 논의한 후 가격이 2011 년 이후 최고 수준에 가깝게 상승했습니다. 지난주 톤당 미화 153 달러로 하락한 후 월요일에 미화 161.50 달러에 도달했다.
단기적으로 중국과의 무역 분쟁에도 불구하고 호주는 높은 철광석 가격의 결과로 경제에 작은 "광산 붐"영향을 미쳤습니다.
딜로이트 액세스 이코노믹 스 (Deloitte Access Economics)는 지난주 호주 예산 전망에 대한 분석에서 중국이 중단 한 랍스터, 보리, 석탄을 포함한 다른 상품의 무역에서 손실을 입었음에도 불구하고 분쟁이 호주에 횡재를 가져 왔다고 말했다.
그러나 무역 갈등이 시장에 두려움을 불러 일으켰고 중국도 호주 철광석 수입을 억제 할 수 있다는 우려를 불러 일으켜 시장 가격을 올릴 수 있다고 경고했다.
결론은 중국과 호주의 무역 전쟁이 돈을 잃는 것이 아니라 돈을 벌고 있다는 것입니다.
Deloitte Access 경제학
“시장은 여전히 ​​중국이 무언가를 할 수 있다고 우려하고 있습니다. 그래서 그들은 정확히 그것을 두려워하여 [철광석] 가격을 신경 질적으로 올려 응답했습니다.”라고 메모는 말했다. "이 '두려움 세'가 가격을 상승시키는 유일한 요인은 아닙니다. 시장은 폭우가 브라질의 공급을 제한 할 수 있으며 매우 낮은 금리와 달러 하락으로 가격도 상승 할 것이라고 우려하고 있습니다."
“요점은 중국과 호주의 무역 전쟁이 돈을 잃는 것이 아니라 돈을 벌고 있다는 것입니다.”라고 Deloitte는 결론지었습니다.

 

매일
SCMP Today : 국제판 뉴스 레터
제출하면 SCMP로부터 마케팅 이메일 수신에 동의하는 것입니다. 원하지 않는 경우 여기에 체크하세요.
등록하면 T & C 및 개인 정보 보호 정책에 동의하게됩니다.
많은 소규모 호주 철광석 채굴 자들의 가치는 높은 가격의 결과로 지난 몇 달 동안 호주 증권 거래소에서 치솟았습니다.
분석가들과 CISA는 내년에 중국의 철광석 수요가 전염병 부양책이 사라지기 시작하고 제철소가 수익성 저하로 생산량을 줄이고 브라질과 같은 호주가 아닌 철광석 광부로 인해 감소 할 것이라고 예측했습니다. – 중국에서 두 번째로 큰 철광석 공급원 – 전체 생산 재개. 철광석 파생 상품 거래가 강세를 보이면 가격이 상승 할 수 있다고 경고했지만 이는 가격 하락으로 이어질 것이라고 그들은 말했다.
컨설팅 회사 인 Navigate Commodities의 관리자 인 Atilla Widnell에 따르면 철광석의 근본적인 공급 및 수요와 관련이없는 주요 문제는 철광석 파생 상품 거래에 있으며 가격 하락을 적절히 반영하도록 통제해야합니다. .

철광석이 중국-호주 무역 분쟁으로 끌려 갈까요?
월요일 중국 대련 상품 거래소의 철광석 선물이 톤당 1,135 위안 (173.69 달러)으로 사상 최고치를 기록했다. 브라질 철광석 대기업 Vale SA가 운영하는 광산에서 산사태가 발생 해 우려를 불러 일으켰다.
"강철에 대한 수요는 상대적으로 견고하지만 다른 요인이 작용하고 있으며 측면 중 하나는 자산 가격 인플레이션입니다."라고 Widnell은 말했습니다. “주요 경제에서 금리가 거의 0에 가까워지고 큰 부양 이벤트가 발생한다면 상당한 성장을 되 찾을 자산을 찾고있는 많은 돈이 있습니다.
"우리는 귀금속에서 그것을 보았고, 이제 우리는 산업 금속에서 그것을보기 시작했습니다. 내년 경제 성장에 대한 투기 적 플레이로 철강 관련 상품에 펀팅을하고 있습니다."
제한된 글로벌 공급에 대한 중국의 강력한 수요는 철광석 가격을 톤당 약 130 달러로 떨어 뜨렸을 것이지만, 추측에 따르면 철광석 가격은 톤당 약 160 달러 수준으로 떨어졌다.
지난 주말 상하이에서 열린 2021 년 중국 철강 시장 전망 회의에서 CISA의 Luo Tiejun 부회장은 전염병 관련 붐이 줄어들 기 시작하면 중국의 "비정상적인"철강 생산 및 소비가 완화되어 수요가 감소 할 것이라고 말했습니다. 철광석을 위해. 그러나 그는 또한 수요와 공급 사이의 관계를 왜곡하는 시장 투기의 명백한 징후가있어 수요 감소가 높은 철광석 가격을 빠르게 낮추지 못할 수도 있다고 경고했다.
“철광석 가격의 급격한 상승은 공급 및 수요 펀더멘털에서 벗어나 제철소의 기대치를 뛰어 넘는 것을 보여줍니다.”라고 그는 말했다.

 

CISA는 또한 중국 당국에 철광석의 시장 투기를 면밀히 살펴보고 왜곡을 피하기 위해 시장 거래 규칙을 변경할 것을 촉구했습니다.
투기의 영향에 대한 우려에도 불구하고 일부 분석가들은 펀더멘털 수요 감소가 특히 예상대로 내년 중국의 부동산 및 인프라 건설이 둔화됨에 따라 빠르게 가격 조정으로 이어질 것이라고 확신합니다.
Gavekal Dragonomics의 애널리스트 인 Rosealea Yao는“국내 측면에서 부동산 및 인프라 건설은 중국 철강 사용량의 55 %를 차지하고 있으며, 두 부문 모두 새로운 건설에 대한 인센티브를 계속 떨어 뜨릴 더 엄격한 금융 제한에 직면 해 있습니다. . "따라서 철광석 [가격]은 향후 몇 달 동안 급격히 하향 조정될 것이며,이 현실이 시장에 적절하게 가격이 책정되면 변동성이 줄어들 것입니다."
CISA는 다른 요인들, 특히 탄소 배출을 줄이려는 중국의 목표도 철강 생산을 줄이는 데 도움이 될 수 있다고 말했다.
중국-호주 관계 : 철광석 가격은 수요 강세와 유대 관계로 급등
2020 년 12 월 11 일

호주 정부의 최고 경제학자 사무실 (Office of the Chief Economist)은 12 월의 최신 에너지 및 자원 분기 별 전망에서 장기적으로 유사한 예측을 내렸지 만, 특히 브라질을 포함한 호주 이외 지역의 철광석 생산의 경우 향후 몇 달 동안 가격이 점차 하락할 것으로 예상합니다. , 여전히 연석을 향하고 있습니다.
브라질의 공급이 회복되고 중국의 경기 부양책이 완화됨에 따라 가격이 2021 년 중반까지 톤당 100 달러 이상을 유지 한 후 2022 년 말까지 약 75 달러로 떨어질 것으로 예측하고 있습니다.
“가격은 향후 6 개월 동안 강세를 유지할 것으로 예상됩니다. 중국의 수요는 여전히 높을 것으로 예상되지만 중국 철강 업체들은 가격이 그들 중 상당수가 수익성이없는 수준을 유지한다면 생산량을 소폭 줄이려고 할 수도있다”고 보고서는 말했다.
철강 연구 분석가 인 CRU Group의 Eduardo Tinti는 철광석의 기본 공급량의 일부 증가도 가격을 낮출 것이라고 말했다. 최근 호주에서 철광석 선적 중단이 해결되고 연말에 광부들이 선적량을 늘리려는 노력은 빠르지는 않지만 가격을 하락시킬 것이라고 Tinti는 말했다.

중국 정부의 지원을받는 컨설팅 업체 인 중국 금속 산업 계획 및 연구소 (MPI)도 월요일 2021 년 중국의 철강 생산이 둔화되어 내년에 중국의 철광석 수요가 1.2 % 감소한 13 억 8 천만 톤을 기록 할 것으로 내다 봤습니다. 2020 년에는 9.2 % 상승했습니다.
MPI의 Li Xinchuang 회장은 최고의 철강 소비자 인 건설 부문의 철강 수요가 2020 년 13.4 % 급증한 후 사상 최고치를 기록한 후 1 % 증가 할 것으로 예상한다고 말했다.
"철광석 수요는 2021 년에 철 스크랩의 투입 증가와 환경 압력 및 저탄소 개발로 인해 약간 완화 될 수 있습니다."라고 그는 말했습니다.
지난주 중국은 철강 스크랩 분류에 대한 새로운 표준을 공식화하여 제철소가 1 월 1 일부터 더 많이 수입 할 수있게했습니다. 그러나 스크랩 수입은 가격에 영향을 미치기에는 여전히 너무 적을 것이라고 중국 컨설팅 업체 인 Mysteel Global이 메모에서 말했습니다.
수입 철 스크랩 가격도 수입을 크게 늘리기에는 너무 비싸다고 Widnell은 말했다.

반응형

+ Recent posts