반응형

 

<출처-https://www.nbcnews.com/business/flaring-burns-more-100-million-month-north-dakota-6c10798151>문제시 삭제하겠습니다. 

 

 

 

<출처-야후파이낸스>

 

천연가스(20년 4월인도분)의 가격이 역사적 저점에 근접했습니다.

2020년 3월21일자 시카고선물거래소(CME) 기준 1.577(달러/MMBtu)입니다.

 

앞전에의 1.6달러대의 가격도 낮다고 더는 가격이 떨어지기가 어려울꺼란 전망이 꽤 많았는데,

결국 5년래 최저점에 도달했습니다.

 

더 큰 가격 조정이 발생하여 하락할 것인가? 아니면 반등의 여지가 있는 것일까? 

앞을 예측한단건 쉽지 않은것이고, 맞으리란 보장도 없습니다만.

투자를 하기 위해서 예측없이 한단 것 또한 무모한 짓인지라.

 

부족한 능력에도 불구하고 천연가스 가격 전망을 해볼까 합니다.

저 또한 현재 천연가스에 투자 중입니다.

 

아래의 2020년분 인도물들을 보면 10,11,12월물을 제외하고는 2달러를 넘어서지 않고 있습니다.

아마도 넘치는 재고량과 생산량 때문으로 보입니다.

 

 

 

며칠 전인 3월 19일(미국시간기준) EIA에서 발표한 재고량 표를 보면 3/6~3/13까지의 재고 소비는 9BCF로

전년 재고량 대비 887Bcf, 5년 평균 재고량 대비 290Bcf 많은 것으로 알 수 있습니다.

굉장히 많은 재고량을 가지고 있습니다.

 

작년과 금년 겨울이 따뜻했던 탓에 난방 소비가 급감했고, 생산량 또한 최대치를 보이고 있는 탓 입니다.

앞으로 인젝션시즌을 맞이 하게 된다면 재고량은 더 늘어날 수 밖에 없어보입니다.

 

 

<출처-EIA>

 

위의 표와 함께 아래의 그래프를 보면 현재의 재고량이 얼마나 많은지를 알 수가 있습니다.

 

 

<출처-EIA>

 

그렇다면 이런 상황에서 천연가스가격은 어떻게 될까요?

계절적인 소비 감소와 인젝션시즌을 맞아 재고량은 더 늘어나게 되고 가격은 더 떨어질까요?

 

그럴지도 모릅니다. 

 

하지만 쉽게 그렇게 되지만은 않을 것 같습니다.

현재의 천연가스선물가격은 생산단가로 알려진 원가(2달러/MMBtu)를 하회하고 있기 때문에 

생산하면 생산할 수록 손해를 보는 구조입니다. 

이런 상황에서 생산업체들은 적자를 감수하면서 계속해서 생산을 하고 기업을 영위할 수 있을까요?

 

이 질문의 답이 앞으로의 천연가스 가격을 전망하는 답이지 않을까? 생각합니다.

 

왜냐하면 최근래의 천연가스 생산량은 최대치이지만 생산리그의 수가 급격히 줄고 있기 때문입니다.

생산단가의 하락과 함께 국제유가 하락에 맞물려서 감소하고 있습니다. 

 

아래의 미국과 캐나다의 셰일 리그수를 한번 보시기 바랍니다.

 

특히나 캐나다의 경우에는 전주 대비 -44%라는 큰 폭의 감소를 보이고 있습니다.

캐나다 셰일기업들의 채굴단가는 35~40달러정도로 높은 걸로 알려져 있습니다.

그런 탓에 국제유가하락에 생산을 줄일수 밖에 없는 상황으로 보여집니다. 

 

 

 

 

https://www.naturalgasintel.com/articles/121259-oil-patch-leads-us-rig-count-higher-as-crude-price-uncertainty-looms

Oil Patch Leads U.S. Rig Count Higher as Crude Price Uncertainty Looms

A modest uptick in the oil patch, and in the Permian Basin in particular, drove a three-rig increase in the U.S. rig count for the week ended Friday (March 6), according to the latest data from Baker Hughes Co.

www.naturalgasintel.com

위에서 보여드린 천연가스 생산 리그 감소 같은 상황 탓인지

아니면 국제증시급락의 공포시장에서 현금 확보를 위해서인지

천연가스선물 시장의 숏 포지션이 급속히 감소하고 있습니다.

 

거의 2019년 7,8월 2019년 11월 천연가스 가격이 폭등했던 때의 순포지션 수와 비슷해보입니다.

다만 세계 증시가 코로나19팬더믹으로 인해 하락공포장이기 때문에 천연가스가격이 급등할 수는 없겠지만,

제 개인적인 생각에는 천연가스의 가격이 더 이상의 하락하지는 않을 것 같습니다.

 

지금 세계 증시나 상품시장에서 천연가스선물의 숏포지션을 취하는 것보다는 다른 상품에 투자하는 것이 더 큰 수익을 안겨줄 수 있을것으로 보이니깐요.

 

반대로도 마찬가지로 천연가스선물의 롱포지션에 투자하는 것은 수익이 좋아보이지 않으니 당장에는 큰 

변동이 없을 것으로 보입니다.

 

 

<출처-인베스팅닷컴>

 

그리고 현재의 생산 리그 감소는 생산량감소로 이어지고 조만간은 아니겠지만 점차적인 재고량 감소로 이어질 것입니다. 이는 곧 여름 시즌에 발전등으로 천연가스가 다시 소비되기 시작할때 반등할 가능성이 높아지고 있는 것으로 보입니다.

 

역사적 저점인 상황에서 생산량 감소까지 더해지고 있는 지금이 가장 싼 투자 적기는 아닐까?

하는 개인적인 생각을 해봅니다.

 

다만 올여름(2020년) 미국의 날씨가 크게 덥지 않을 것이라는 전망이 있어서

천연가스 소비량이 급격하게 늘어나지 않을 가능성이 있지만, 현재의 가격은 매력있는 가격이라는 생각을 해봅니다.

 

미국증권시장에서 직접 선물거래를 할 수도 있겠지만, 그보다 비교적 안전한 ETN 상품으로 투자할 수도 있습니다.

현재 시장에 많은 상품들이 나와 있습니다.

 

다만 투자 전에 주의 사항이 몇가지 있습니다.

 

1. ETN상품은 장기 투자에 유의해야 한다.

천연가스 ETN 상품은 룰오버시 매매수수료가 커서 장기 투자시 원금 손실이 크다.

 

2. 1배 ETN 상품에 투자하는 것이 좋다.

현재 시장이 변동성이 크다보니 레버리지 상품대신에 1배 상품에 투자하는 것이 좋습니다.

레버리지 상품은 추세상승장에서는 수익률이 좋지만 변동성이 큰 시장에서는 손실이 클 수 있습니다.

 

3. 만기가 다가 오는 상품은 피하는게 좋다.

삼성 레버리지 천연가스 선물 ETN, 신한 레버리지 천연가스 선물 ETN(H) 상품은 금년 10월경에 만기 예정인 상품입니다. 그 전에 거래를 마친다면 상관이 없겠지만, 자칫 잘못해서 예기치 못한 손실이 원금 회복을 위해서 투자기간을 길게 잡아간다면 원하는 가격대에서 매도하는 것이 아니라 청산일에 시장가격으로 청산되어 버릴 수도 있습니다.

 

국내 주식 시장의 ETN 상품

 

신한 천연가스 선물 ETN(H)

신한 인버스 천연가스 선물 ETN(H)

신한 레버리지 천연가스 선물 ETN(H)

신한 인버스 2X 천연가스 선물 ETN(H)

신한 레버리지 천연가스 선물 ETN

신한 인버스 2X 천연가스 선물 ETN

삼성 레버리지 천연가스 선물 ETN

삼성 인버스 2X 천연가스 선물 ETN

TRUE 레버리지 천연가스 선물 ETN(H)

TRUE 인버스 2X 천연가스 선물 ETN(H)

 

 

아래의 링크들은 제 개인적인 투자분석들입니다.

같이 참고하시면 좋을 듯해서 링크를 남겨둡니다.

 

2020/03/10 - [투자일지/에너지투자] - (투자연구)천연가스 전망

2020/03/11 - [투자일지/에너지투자] - (투자연구)천연가스 선물/상품 가격 전망

2020/03/12 - [투자일지/에너지투자] - (투자연구)천연가스 선물/상품 투자 이제 관심을 가지자

2020/03/14 - [투자일지/에너지투자] - (투자연구) 셰일오일/가스 업체의 위기 금융위기의 뇌관이 될까?

2020/03/14 - [투자일지/에너지투자] - (투자연구)대공황인가? 경제 위기인가? - 오일이 세계경제의 방향을 결정한다.

 

P.S 개인적인 투자 일지입니다.

참고만 하시기 바랍니다.

투자는 개인의 판단이며 손실은 본인이 지는 것임을 알려드립니다.

 

반응형
  1. 45FIRE 2020.03.29 13:55 신고

    잘 봤습니다
    조만간 들어갈까 했는데
    ETN 중 레버리지 제외하면 하나 남네요 ㅎㅎ

    • 2020.03.29 14:04

      비밀댓글입니다

반응형

 

<출처-https://www.nbcnews.com/business/flaring-burns-more-100-million-month-north-dakota-6c10798151>문제시 삭제하겠습니다.>

한동안 바닥을 모르고 떨어지던 천연가스 선물가격이 드디어 반등하기 시작했습니다.

 

해외선물상품에 직접투자하시는 분들이 있는 반면에 

국내에 상장되어 있는 천연상품 투자 상품에 투자 하시는 분들도 많죠. 

 

국내에는 천연가스 관련 많은 상품이 출시되어 있는데요.

 

신한 천연가스 선물 ETN(H) 500021

신한 인버스 천연가스 선물 ETN(H) 500022

신한 레버리지 천연가스 선물 ETN(H) 500031

신한 인버스 2X 천연가스 선물 ETN(H) 500032

신한 레버리지 천연가스 선물 ETN 500053

신한 인버스 2X 천연가스 선물 ETN 500054

삼성 레버리지 천연가스 선물 ETN 530037

삼성 인버스 2X 천연가스 선물 ETN 530038

TRUE 레버리지 천연가스 선물 ETN(H) 570045

TRUE 인버스 2X 천연가스 선물 ETN(H) 570046

 

지난 2019년 천연가스 레버리지 상품에 투자했었다면 꽤 많은 손실을 기록했을 껍니다.

반대로 인버스 2X 상품에 투자했었더라면 적지 않은 수익을 기록했을 꺼구요.

 

생산량 증가와 따뜻한 날씨 탓에 천연가스 가격이 엄청난 하락세를 보였습니다.

그러던 중 코로나19 팬더믹에 따른 경제 충격과 더불어 사우디와 러시아의 석유 증산 발표에 맞물려서

그동안 낮은 천연가스 가격에 간신히 버티던 셰일기업들의 자금흐름에 신용경색이 발생하기 시작했습니다.

 

갑작스런 미연준의 금리 인하 발표도 셰일오일/가스 기업들이 도산하게 되면 

관련 기업들이 발행했던 회사채들이 종잇조각으로 전락하게 되고, 미국에 서브프라임모기지 사태 같은 

금융 위가가 도래할 수 있다는 위기감에 취한 조치라고 보는 시각도 있습니다.

 

그리고 낮아진 유가로 이제는 더 이상 채산성을 유지할 수 없는 많은 기업들이 감산과 긴축등을 통해서

구조조정이 본격화 되기 시작할 듯 합니다.

 

고로 넘쳐나던 천연가스의 재고량은 감소하기 시작하면 여름 발전시즌이면 천연가스 가격이 상승할 여지가 커진 거죠.

 

슬슬 상황을 보면서 천연가스 선물상품에 직접 투자하던지,

아니면 국내 증시에 상장되어 있는 천연가스 상품에 투자를 하는 것에 관심을 가질 필요가 있을 것 같습니다. 

 

 

푸틴의 화살 적중했다…美셰일기업들 감산·긴축경영 돌입

美최대기업, 3개 유정 중단·인력 33% 구조조정 IHS마킷, "곧 산소호흡기 낀 업체들 나올 것" 푸틴의 美셰일산업 `말려죽이기` 적중 지난해 美원유가스사 파산, 전년 2배 급증 푸틴의 OPEC감산 거부가 기름에

news.naver.com

 

러, 유가전쟁 목표는...생산단가 높은 美셰일 무너뜨려라

사우디아라비아와 러시아를 둘러싼 ‘유가 전쟁’의 전운이 드리워지면서 발발 배경에 대해 관심이 쏠린다. 앞서 산유국들은

m.ekn.kr

 

반응형
반응형


셰일혁명으로 미국의 경제노선이 완전히 바뀌고 있습니다.

트럼프정부는 에너지 종속에서 벗어나 완전히 자국의 이익만을 위해서 행동하고 있는 듯합니다.

 

원제를 보면 "수퍼파워 부재" 정도로 봐야 하나요?

 

피터 자이한의 책을 보면서 미국이 중동으로부터 에너지종속을 벗어난 시점 세계의 변화를 가늠해 볼 수 있습니다.

 

다가올 시기에 한국의 위치와 위상에 대해서도 언급하고 있는데요.

 

천연가스 투자를 비롯한 여러가지 점에서 참조할만한 점이 많은 책인거 같습니다.

 

추천드립니다.

 

앞전에 리뷰해드린 책과 같이 읽어보면 좋을것 같네요.

 

2019/06/29 - [독서 연구팀/전망] - #11번째 책 『21세기 미국의 패권과 지정학』

 

#11번째 책 『21세기 미국의 패권과 지정학』

예전에 셰일가스가 앞으로의 에너지 시장에 영향을 미칠 것이라고 생각한 적이 있었습니다. 2013년쯤에 회사 선배와 이런 이야기를 나눈 적도 있었구요. 당시에는 변화가 눈에 보이지 않아서 다들 믿지 않았지만..

junhok.tistory.com


 

셰일 혁명과 미국 없는 세계

『셰일 혁명과 미국 없는 세계』는 『21세기 미국의 패권과 지정학』에 이은 피터 자이한의 두 번째 책이다. 『21세기 미국의 패권과 지정학』에서 자이한은 미국이 가진 힘의 원천이 무엇이고, 2차 세계대전 이후의 세계 질서의 본질이 무엇인지, 그리고 인구구조의 변화, 지정학, 셰일 혁명으로 인해 21세기의 세계가 어떻게 무질서에 빠져들게 되는지를 분석하였다. 『셰일 혁명과 미국 없는 세계』에서는 2014년 이후 미국에서 본격화된 셰일 혁명이 어떻게 가능했고

book.naver.com

 

반응형

+ Recent posts